１、应该健全和强化股票市场的退出机制。

　　中国股市到了今天，Ａ股上证指已突破5000点，直逼5500点。牛市已进入中高区间，风险越来越引起人们的警惕。应该说：目前股市已存在着结构性高估（“泡沫”一词在经济学上缺少科学性），这主要是一些“垃圾”股。要消除结构性高估，就必须处理好这些“垃圾”股。我认为：当前退出机制的健全和强化，存在着软化的现象。建议：健全和强化股票市场的退出机制；凡连续两年亏损的上市公司坚决予以退市；严重违法违规的上市公司也应该坚决予以临时退市。

　　２、务必高度重视宏观调控对股市的影响。

　　在牛市已进入中高区间后，在加大宏观调控力度的同时，应该特别注意综合考虑，务必防止对股市的过度冲击。宁可不足而不可过度。不足还可以加强，过渡了就无可挽救。当年日本、台湾的股市崩盘，其中最重要的直接原因，就是调控措施的严重失当！

　　３、内地股市与香港股市应该同时开放。

　　在允许内地居民直接投资香港股市的同时，也应该同时允许香港居民直接投资内地股市。如考虑次贷危机的影响以及Ａ、Ｈ股价的对接，先允许内地居民直接投资香港股市，我认为没有多大的必要。因为：价值规律的作用会自然地解决上述两方面的问题。我们应该相

信价值规律的力量。

　　　　　　　　　　　　　　　　　铁哥

　　　　　　　　　　　　　二ＯＯ七年九月六日